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미국-이스라엘과 이란 간 전쟁이 조기 종전되더라도 국제유가는 전쟁 이전 수준으로 회복하기 어려울 것이라는 전망이 나왔다. 최악의 경우 배럴당 174달러까지 급등할 것으로 예상했다.
대외경제정책연구원(KIEP)은 2일 ‘미-이란 전쟁에 따른 유가 충격의 주요국 파급효과’ 보고서를 통해 분쟁 전개 양상에 따른 세 가지 시나리오별 유가 전망을 제시했다.
첫 번째 시나리오는 조기 종전 또는 휴전이다. 단기간 내 전투가 종료되더라도 에너지 시설 복구 지연 등의 영향으로 2027년 4분기까지 유가는 전쟁 이전보다 약 43% 높은 배럴당 90달러 수준을 유지할 것으로 내다봤다.
두 번째는 호르무즈 해협 봉쇄 등 분쟁 장기화 시나리오다. 해협 항행 제한이 지속될 경우 세계 원유 생산량이 약 10% 감소하면서 유가는 전쟁 이전 대비 86% 상승한 배럴당 117달러에 이를 것으로 전망했다. KIEP는 현재 시장 상황이 이 시나리오에 근접해 있다고 평가했다.
세 번째는 주요 에너지 시설이 타격을 받으며 확전되는 경우다. 이 경우 유가는 전쟁 이전보다 176% 상승한 배럴당 174달러까지 치솟을 수 있다고 분석했다.
KIEP는 한국 경제의 높은 취약성을 지적했다. 한국은 원유 및 석유제품의 중동 의존도가 높아 에너지 공급 충격에 직접적으로 노출돼 있으며, 이는 물가 상승과 경상수지 악화로 이어질 가능성이 크다는 설명이다.
실제로 한국의 나프타 수입 중 34.4%가 중동에 집중돼 있어 LNG와 나프타 공급 부족이 심화될 수 있다. 특히 카타르 가스 시설 피격은 복구에 3~5년이 소요될 수 있어 단기 대응을 넘어서는 구조적 위기로 이어질 수 있다고 경고했다.
유가 상승이 누적될 경우 산업 전반으로 충격이 확산될 가능성도 제기됐다. 농업(비료), 제조업(플라스틱), 첨단산업(반도체용 헬륨) 등에서 공급 부족과 비용 상승이 동시에 나타날 수 있다는 분석이다. 유가 충격 직후 한국의 인플레이션은 약 0.12%포인트 상승한 것으로 나타났다.
이러한 유가 충격은 단발성 충격일 경우 파급 효과는 제한적인 양상을 보여왔다. 하지만 현재의 미-이란 전쟁처럼 원유 생산 감소가 장기간 이어질 경우, 매 분기 충격이 누적되며 인플레이션 압력이 반복적으로 확대될 수 있다고 경고했다.
국가별 영향도 차이를 보였다. 에너지 수출국인 호주는 물가가 비교적 안정적으로 소폭 상승하는 반응을 보인 반면 중국과 한국 등 수입 의존도가 높은 국가는 변동성이 확대되는 등 이중적 양상을 나타냈다.
KIEP는 정책 대응 방향으로 미국과 동남아 등에서 나프타·LNG 대체 공급원을 확보하고, LNG 장기계약 이행 불확실성에 대비한 법적·계약적 점검이 필요하다고 밝혔다.
또한 국제에너지기구(IEA) 공조를 통한 전략비축유 방출 체계를 유지하는 한편, 방출 이후를 대비한 대체 수입 경로 확보도 병행해야 한다고 강조했다. 중장기적으로는 재생에너지 확대와 에너지 효율 개선 등을 통해 구조적 에너지 전환을 가속화해야 한다고 덧붙였다.
아울러 외교·안보 측면에서도 관련국과의 소통을 강화하고 호르무즈 해협 항행 자유 보장을 위한 다자 협력 참여 필요성을 제기했다.
KIEP는 “에너지 안보는 공급망 다변화와 분쟁 조기 종결을 위한 외교적 노력이 병행될 때 실효성이 높다”며 “에너지 가격 상승이 소비자물가로 전가되는 경로를 모니터링하고 선제적 물가 안정 대책을 마련해야 한다”고 강조했다.
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